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ポジショントークとチェリーピッキング
保有バイアスとは
人は自分に都合の良い情報だけを検索し取り入れる習性があります。
逆に都合の悪い情報は視界に入ったとしても目に入らない。
例えばこんなことってないかしら。
自分の持っている株が急に下がってしまい、含み損を抱えてしまった…
頭では損切をしなければならないと分かっている！
でも出来れば損切りしたくない…
でもこれ以上損失が広がることは避けなければならない…
そうだ、これ以上この株が下がらない理由を探しに行こう。
【そうだ、京都へ行こう】みたいなノリだな。
チェリーピッキング
ヤフーファイナンスへ調べに行ったらアナリストAがこんなことを言っていたわ。
業績悪化が懸念されたため一時的に下落。
一時的なモノか…
しかし配当は維持されると予想されるため押し目を拾う投資家によって今後持ち直すだろう。
だよな。じゃあ今すぐ損切りする必要ないな。
問題を先延ばしに出来る理由が見つかったわね。
都合の良い情報なので、これは絶対的に正しい事実として刷り込まれした。
では別のアナリストの意見も聞いてみましょう。
テコでも動かない頑固な保有バイアス
業績悪化が懸念されたため大株主がこぞって売却。
はぁ？なに言ってんだこのアナリスト…
今後の見通しも立たず監理銘柄（上場廃止）も視野に。
配当は維持されるのに監理銘柄になる訳ねーだろ！
配当維持で株価が下がったって事は、利回りの美味しい銘柄になったってことだろ？
ダメだなこのアナリストは。なにも分かっちゃいない。
多重残像拳で都合の悪い情報はシャットアウト。
これがポジショントーク…恐ろしいまでのご都合ぶりね。
認知的不協和
自分の中で矛盾が生じると、自己を正当化するため思考が変わります。
なんとか矛盾を解消させたい！
と言う心理がそうさせるのね。
自分は間違っていない！失敗していない！愚かではない！
って思いたいからその正当性を裏付ける情報を探すんだな。
自分を過大評価している人や変にプライドが高い人なんかそれはもう探しまくりよ。
チェリーピッキングの始まりね…
チェリーピッキング
数多くの事例の中から自らの論証に有利な事例のみを並べ立てることで、命題を論証しようとする論理上の誤謬、あるいは詭弁術。
cherry-picking の語義は、サクランボの熟した果実を熟していないものから選別することであり、転じて良い所だけを取るの意味で使用される。
cherry-picking の語義は、サクランボの熟した果実を熟していないものから選別することであり、転じて良い所だけを取るの意味で使用される。
客観的に見ると…
なんて愚かな…
って思うかも知れないけど、ポジションを持っているとどうしてもバイアスが掛かるわ。
そうなんだよね。で、自分がそうなっていることに気付けない。
無料配布してる本をご紹介。サンプルあり。
保有バイアスとは愛着・執着・頓着
感情で買って理屈で納得する
保有バイアス…自分の持っているモノを過大評価したり手放したくないと思う心理現象だったかしら？
愛着バイアスとも言うね。愛着を感じているモノは、他人も同じように価値を感じていると思う心理。
え～…その財布ってそんなにするの～？高くない？
はい？これ本革なんですけど？それでこの値段ってコスパ良過ぎぃ～。
中身より入れ物の方が高いってどうなの～？
私の勝手じゃ～ん。あー買ってよかった～。もうこの値段じゃ手に入らないわよ。
な～んだ。自分で買ったのか…ﾌｯﾌｯﾌｯ
このように、自分の所有物を否定されると必死になってその正当性を探し出し、自分と相手にその価値を認めさせようとする。
他人から見れば鉄クズでしかないポンコツ車の価値
もう何年も乗ってないクルマを断捨離できないのもコレなのかしら。
思い出がいっぱい詰まったクルマだし、その値段で売るのはちょっとな～
って、いつまでもウジウジしているやつ。
説明をすれば…
その車に詰まった自分の思い出の価値を分かって貰える！
と思ってるから決断できないのね。
他人にとってはただの中古車なんだがな。つ～か、それって元カレのことか？
他人の話だと想像しにくいので、ちょっと実験をしてみようか？
あなたには、この手法を使い続ける勇気と覚悟がありますか？
保有バイアス実験
スマホ実験
あなたは世界で100台限定の非常にレアなスマホを手に入れました。
5万円までなら出してもいいと思っていたところ、運よく定価の3万円で手に入れることが出来ました。
そのスマホは当然すぐ完売になり、ヤフオクでは10万円以上の値段で落札されていました。
あなたはいくらならそのスマホを売ってもいいと考えますか？
3万円以上で売ることが出来れば儲かります。
当初感じていた価値である5万円で売れれば2万円儲かります。
どうでしょうか？
10万円以上じゃなきゃ売りたくない！
なんて考えているのではないでしょうか？
5万円までなら出してもいいと思っていたところ、運よく定価の3万円で手に入れることが出来ました。
そのスマホは当然すぐ完売になり、ヤフオクでは10万円以上の値段で落札されていました。
あなたはいくらならそのスマホを売ってもいいと考えますか？
3万円以上で売ることが出来れば儲かります。
当初感じていた価値である5万円で売れれば2万円儲かります。
どうでしょうか？
10万円以上じゃなきゃ売りたくない！
なんて考えているのではないでしょうか？
保有バイアスがあると人はこんなにも非合理的になれる
手に入れる前、そのスマホに感じていた価値は5万円だったわよね。
でも手に入れたことで倍の10万円にまで跳ね上がったと。
ヤフオク見ちゃったからな。
でも、今自分がそれを持ってなかったら…
10万円出してでも買いたい！
とは思わないんでしょうね。
保有バイアスって凄いでしょ？
つまり、持っていなければそのスマホに10万円の価値を感じないのに、売るとなると…
10万円以下じゃイヤだ(ﾟДﾟ)！
ってなると。
虫のいい話だな。
その価格のギャップが保有バイアスってことだね。
次はアメリカで行われた実験のお話です。
マグカップ実験
-
学生をランダムに集め、２つのグループ（AとB）に分けました。グループAには大学のロゴ入りマグカップをプレゼントします。
- Aに「いくらならマグカップを売ってもいい？」
- Bに「いくらならマグカップを買ってもいい？」 と質問します。
- A：7.12ドルなら売っても良い
- B：2.87ドルなら買っても良い
その直後…
このマグカップは購買部に行けば6ドルで購入できるものです。回答は平均すると次のようになりました。
これが持つ者と持たざる者の価値観の差か。
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プロスペクト理論
保有バイアスを更に追求し、トレードに活かす
マグカップ実験でお分かり頂けたように、自分の所有物は高く見積もられる傾向にあります。
それにしても随分差が出たわね…2.5倍の差だわ。
行動経済学で有名なプロスペクト理論ね。
トレーダーなら1度は聞いたことがあるんじゃないかしら。
利確は早いのに損切りは遅い人のアレだな。
新しい物を手にしたときに得られる喜びより、所有している物を失う痛みの方が大きく感じるのよね。
例えば100万円得た時の喜びより100万円失ったときの痛みの方が強く感じるらしい。
その比率は1:2.5程度って言われてるわ。
まさにさっきのマグカップ実験の結果そのものね…
マスクを買うために並ぶ大衆は恐怖の心理で動いている
マーケットは欲と恐怖で動いている…
なんて言うけど、欲1、恐怖2.5で動いているって表現の方が近いかも。
例えば含み益のあるポジションを保有しているときの心理。利益がどんどん増えていく喜びより…
いつかこの利益が減ってしまうのではないか？
と言う恐怖の方が強いと言うこと。
ははぁ～。だからせっかく利益が膨らんでいるのに耐えられなくなって…
えいっ(ﾟДﾟ)！
ってチキン利食いしちゃうんだな。
そうよ。だからあなたは勝てない。
小娘が…
チキン損切り
含み損を抱えたポジションの場合、そうはならないよね。
確かに…
含み損が減って利益になってしまうかもしれない…
えいっ！損を確定してやれ（＞＜）！
とはしないな。
だからあなたは勝てないんだってば。
小娘が！
本当はそうした方がトータルで利益を残せるんだけど本能に邪魔されてしまうのね。
矛盾？損切りしない手法と損切りの重要性
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